伟思医疗招待82家组织调研，包含中信建投医药、浙商医药、中金医药等

发布时间：2025-05-10　点此：238次

2025年5月8日，伟思医疗发表招待调研公告，公司于4月25日招待中信建投医药、浙商医药、中金医药、国盛医药、国泰海通医药等82家安排调研。

公告显现，伟思医疗参与本次招待的人员共5人，为副总经理、研制负责人仇凯，副总经理、财政总监陈莉莉，副总经理、营销负责人韩传，董事会秘书童奕虹，证券事务代表沈亚鹏。调研招待地址为南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室,上海浦东香格里拉大酒店。

据了解，伟思医疗成立于 2001 年，是一家总部坐落南京的医疗器械公司。该公司为恢复医学供给多种产品和解决计划，一起活跃拓宽医美和泌尿外科事务。2024 年公司坚持相应驱动战略，运营收入虽略有调整，但经过优化事务和强化研制保持稳定盈余。公司产品矩阵不断饱满，事务结构继续优化，2025 年 Q1 成绩显着增加，且发布了限制性股票鼓励计划。

据了解，2025 年头，公司地点医疗设备范畴投标数量增加，公司团队建造优化、安排架构高效，表里要素促进一季度成绩回暖。关于营收增加率方针设定稳健合理，依据职业趋势和本身实力评价。2024 年毛利率受多种要素影响动摇，未来将经过多种行动保持稳定。

据了解，公司在非侵入式脑机接口范畴和恢复机器人范畴具有丰厚产品及技能储备，并将继续推进相关事务展开。公司塑形磁产品用于减重范畴，今明两年会有新产品获注册证。精力恢复事务有较大增加空间，国家方针等多方面支撑展开。以旧换新方针带来新机会，公司已做好营销布局。现在海外事务收入体量小，未受关税直接影响。医美板块要点作业会集在私密、塑形和皮秒产品，有望完结成绩增加。

调研概况如下：

会议记录:

一、公司近况介绍

伟思医疗成立于2001年,总部坐落南京,是一家以技能立异驱动的医疗器械公司,国家高新技能企业,科创板上市公司,国家级专精特新“小伟人”企业。公司为恢复医学供给高品质产品和解决计划,以盆底及产后恢复、精力心思恢复、神经恢复、儿童恢复等为优势和特征,广泛使用于国内各类医疗安排,包含归纳医院、妇产专科医院、精力专科医院、儿童专科医院、恢复专科医院等。公司一起活跃孵化以能量源设备为中心产品矩阵的医美事务和泌尿外科事务,对标世界竞品,打造国产一线品牌。公司长时刻致力于将最前沿的科技使用于进步患者日子质量的产品,逐渐建立起磁影响、电影响、电生理、恢复机器人、射频、激光等技能途径,具有经颅磁影响仪MagNeuro,盆底磁影响仪MagBelle,塑形磁影响仪MagGraver,生物影响反应仪SA980X和VisheeNEO,集体生物反应仪 Freemind , 钬激光医治仪 Curestar,智能恢复练习体系Xlocom,高频电灼仪RFIntima、皮秒激光PicoV等中心产品品牌。

虽然面临商场需求动摇与竞赛加重的应战,2024年,伟思医疗一直坚持以“聚集柱石事务,拓宽新式事务”的驱动战略,活跃应对职业动摇,运营收入端虽同比略有调整,可是经过优化事务结构与强化技能研制,公司全体盈余才能表现稳健,显示出在本钱操控与高附加值产品布局上的显着成效。

2024年内,①主动导航的经颅磁影响仪MagNeuroONE系列产品、体外冲击波、皮秒激光、全新电影响产品等多管线研制新品顺畅取证,产品矩阵益发饱满,加快构成新的增加点;②高频电灼仪、塑形磁产品在妇幼途径与轻医美商场继续取得销量打破,收成商场活跃反应,为盆底事务转型与医美事务开辟供给新动能;③伟思精力事务在同期高基数的情况下,仍然连续杰出增加势头,已构建了完好的精力医学物理医治中心解决计划,进一步稳固细分商场抢先地位;④恢复精品计划日益饱满,完结从“单品”到“精品亚专科解决计划”的展开转型,精准满意恢复改进型商场需求。归纳来看,2024年内,公司事务结构继续优化改进,全体呈现出稳健展开、加快转型、结构优化的杰出态势。

到2025年Q1,跟着医院招采的恢复以及公司新事务拓宽力度的加大,公司成绩显着增加,收入同比增加9.40%,到达0.96亿元;归母净利润同比增加52.71%,到达0.33亿元。此外,公司发布《2025年限制性股票鼓励计划(草案)》,清晰以2024年运营收入为基数,要求2025年和2026年营收增加率别离不低于18%和40%。这一方针设定充沛显示了公司对未来展开生长的决心。针对2025年医疗器械职业展开新改变、新趋势、新方针,公司将本着务实、稳健、长时刻主义的运营理念,以更审慎的情绪进行研制投入,以更有用的战略面临商场竞赛,以控危险为方针进行安排架构的建造,继续优化商场营销体系,进步恢复事务的商场占有率,扩展医美产品的出售规划,不断进步公司的中心竞赛力和盈余才能,以期为投资人发明更稳健的财政报答。

二、发问交流环节

1、能否请公司给咱们介绍一下,一季度成绩回暖的驱动要素,谢谢?A:2025年头,公司地点的医疗设备范畴投标数量有必定增加,在此布景下,公司活跃适应职业展开潮流,掌握商场时机,完结了第一季度各事务板块的均衡增加。这种增加并非依靠单一产品或事务板块的突出表现,而是多点发力的效果。

究其原因,公司团队建造经过长时刻的磨合与优化,团队稳定性显着增强,成员经验丰厚,协作默契。一起,公司内部安排架构高效作业,决议计划流程精简,履行功率大幅进步。此外,商场全体回暖也为公司展开供给了有力的外部环境。在表里要素的协同效果下,公司第一季度成绩表现亮眼,为全年展开奠定了坚实基础。

2、Q:公司2025—2026年营收增加率方针(比较于2024年别离为18%和40%)的设置是保险仍是急进水平?

A:公司设定2025—2026年营收增加率方针(较2024年别离增加18%和40%),是依据对职业趋势和本身实力的归纳评价,全体稳健且合理。

一方面,医疗器械职业正处于黄金展开期,恢复医疗器械范畴更是获益于

方针盈利,商场前景宽广。公司长时刻深耕磁影响、电影响、射频、激光等前沿技能途径,曩昔三年研制投入超两亿元,继续推出更具竞赛力的产品,技能优势显着。另一方面,公司以收入方针作为本次鼓励仅有中心查核目标,旨在经过股权鼓励聚集事务展开,锚定规划扩张,进步公司量级,保证战略高效落地。

3、Q:公司2024年毛利率呈现下滑的原因是什么?未来几年公司毛利率及净利率的展开趋势怎么?

A:2024年公司毛利率呈现必定动摇,首要受以下要素影响:一方面,公司依据国家会计准则解说第18号文,对本钱和费用进行了追溯调整,导致2023年毛利率进步约5个百分点,出售费用率下降约5个百分点;另一方面,产品出售结构的改变也对毛利率发生了影响,不同细分类型的产品毛利率存在差异,归纳影响约为1.5%。若扫除这些要素,公司毛利率全体保持稳定。

展望未来,公司将继续加大在研制技能途径的投入,进一步稳固技能壁垒,并继续推出新品。例如,2025年公司将在盆底恢复、医美、精力等范畴推出多款新产品,这些行动将有力支撑产品毛利率在未来一段时刻内保持稳定。

近年来,公司经过本钱操控和营销功率进步,毛利率和净利率已进一步优化。未来两年,公司将经过扩展商场规划、进步商场占有率以及优化内部本钱,保证毛利率和净利率维持在平稳水平。

4、Q:公司关于恢复器械方向有哪些相关产品和技能储备,谢谢?

A: 公司在非侵入式脑机接口范畴具有丰厚的产品和技能储备,包含集体生物反应、多参数生物反应、新生儿脑电监测等产品。到现在,公司已取得数十项与脑机接口相关的专利效果,触及脑电信号收集、脑电搅扰信号校对、信号传输解析和机器学习算法等中心技能,一起在非侵入式脑机接口电极方面也积累了多项专利和技能储备。

此外,公司已构建了掩盖人体上下肢、全周期恢复评价与练习的运动恢复机器人产品矩阵。公司恢复机器人产品与磁影响、电影响、冲击波等其他恢复理疗类产品深度交融,构成了包含神经恢复、运动恢复、重症恢复、晚年慢性病恢复等多种恢复亚专科的精品解决计划,精准满意恢复改进型商场需求。

未来,公司恢复机器人事务将继续致力于为临床供给智能化、标准化、效果可评价的使用解决计划,进步恢复功率和效果。在保证产品品质的前提下,公司将继续推进产品迭代晋级与本钱优化,进一步稳固并进步在恢复商场中高端范畴的中心竞赛力。

5、Q:公司塑形磁产品是否可用于体重办理中心和减重门诊?未来是否会环绕该商场方向进行其他产品研制?今明两年是否还有其他产品管线可取得注册证?

A:公司塑形磁产品是国内仅有具有FDA和NMPA双认证且经过注册临床试验用于减围塑形的产品,适应症包含腹部减围塑形,与卫健委体重办理辅导准则中关于中心型肥壮的界说符合,其医疗临床计划与体重办理辅导准则中肌肉练习计划规划是共同的。截止2025年Q1,国内部分减重门诊已装备该产品并展开临床运用。未来公司会依据更多身体部位的减重需求进行产品设计和练习计划晋级。

本年公司会对物理因子系列产品全面晋级,包含中频电、搅扰电、超声等多种物理因子途径产品,估计会取得多张产品注册证。此外在医美方面,针对于医美皮肤美白嫩肤的光子嫩肤强脉冲光IPL项目估计本年取得注册证。

6、Q:公司精力恢复事务的天花板在哪里?未来有哪些展开时机?

A:公司精力恢复事务正处于快速展开期,未来仍有较大增加空间。国家2025—2027年要点推进精力科建造,例如广东省要求全省区县慢病防治院在三年内新建精力科室并装备相应床位,这将显着增加对精力恢复物理医治设备的需求。跟着大众对精力恢复注重度的进步,商场需求将继续开释。

公司经颅磁产品从第一代晋级到第三代精准经颅磁,技能与商场竞赛力显着增强。本年第一季度,经颅磁交给量同比增加显着,显现出商场对公司产品的高度认可。除精力专科医院外,等级归纳医院的物理医治需求也在高速增加,传统精力心思门诊逐渐展开物理医治事务,为公司产品供给了更宽广的商场空间。

未来,公司将继续加大技能研制投入,探究立异技能,进步产品智能化水平;经过学术会议和临床研讨,进步商场对公司产品的认知度;一起拓宽世界商场,进步公司全球影响力。综上,公司精力恢复事务在方针、技能、商场等多方面均有微弱支撑,未来展开前景宽广。

7、Q:国家层面推的以旧换新方针在医疗范畴现在的展开情况怎么?对公司成绩的带动效果有多少?

A:国家层面推出的以旧换新方针自2024年3月正式发布以来,正在医疗范畴逐渐推进并取得显着成效。到2025年第一季度,设备换新收购和投标显着加快,首要会集在超声和放射类刚需产品。估计到2025年下半年及2026—2027年,设备换新需求将从刚需产品逐渐过渡到改进型换新需求。

公司恢复、盆底、精力三大柱石事务归于改进型科室,其需求迸发相对刚需的超声和放射产品会有所滞后。不过,公司已活跃做好营销布局预备,针对技能立异和专科才能建造两个维度,为客户供给以旧换新计划。详细来看:①在盆底事务方面,公司从传统磁电技能晋级到P+Solution,针对不同类型医院推出差异化计划,满意多样化需求。②在精力事务方面,公司从普通经颅磁晋级到第三代全球技能抢先的MRI引导的机器人导航经颅磁,进一步进步产品竞赛力。③在恢复事务方面,公司专心于精品亚专科建造的焕新晋级,估计下半年将取得新的效果。

全体而言,以旧换新方针为公司带来了新的商场机会。虽然现在刚需产品的换新需求对公司成绩的直接带动效果更为显着,但跟着改进型换新需求的逐渐开释,公司三大柱石事务有望在未来取得更多商场份额,进一步推进成绩增加。

8、Q:公司海外事务的展开情况怎么?是否会遭到关税的影响?

A:公司现在没有进入欧美商场。2024年内,公司开端组成海外营销团队,首要作业包含中心产品的注册准入、参与海外展会以及展开代理商等。未来两年,公司海外事务的首要出售收入将来自亚洲(尤其是东南亚及“一带一路”沿线国家)和南美洲等准入时刻相对较短的区域。

现在海外事务的收入体量较小,估计不会对公司全体成绩发生显着影响。

此外,公司海外事务现在没有遭到关税方针的直接影响,但咱们会继续重视相关动态,做好应对预备。

9、Q:公司医美板块这两年的要点作业是什么?皮秒产品的成绩增量情况怎么,谢谢?

A:公司医美板块近两年的要点作业首要会集在三大细分范畴:私密板块、塑形事务和皮秒产品:①私密板块依托公立盆底商场的专业优势,正逐渐拓宽至医美分级商场,希望未来完结事务稳健增加。②塑形事务获益于卫健委的减重呼吁,商场需求不断增加。公司推出的塑性磁产品专心于进步肌肉力气和代谢才能,构成了共同的差异化竞赛力。虽然进入公立体系需求时刻,但估计半年后将有清晰的事务数据表现。③皮秒产品是公司医美板块的另一大要点,技能深度显着,国产代替趋势显着,商场潜力巨大。公司初次进入皮肤范畴,估计需求半年左右时刻完结商场探索期,随后将逐渐开释成绩增量。

全体来看,公司医美板块在技能优势和商场机会的两层推进下,有望在未来一年内完结成绩的稳步增加。

本文源自：金融界

作者：灵通君

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